乐视真的“药丸”？
从拖欠员工工资到供应商讨债到出售股权，从避走美国到虚假上市，从十倍股、创业明星到漫漫无期的停牌，乐视如今又走到了一个十字路口，甚至是生死关头。媒体报道，涉及乐视上市的多位发审委委员被带走审查，乐视的欺诈上市若坐实，这家曾经如日中天的所谓颠覆型企业将被无情退市，被贾跃亭拉进来的白衣骑士也被拉入了泥潭。
真所谓，出来混总是要还的。贾跃亭的发迹与陨落，带给资本市场太多的教训和警醒。
乐视可能的欺诈上市里包含着这样的细节：
乐视上市的2010年，排在视频类网站第一名的优酷和第二名的土豆也在美国上市。那一年可谓是视频网站的集中上市年，乐视网和土豆网8月上市，优酷10月上市。乐视在国内网站流量排名中位列168位，远远落后于优酷和土豆的10位和12位。
所有的视频网站都靠广告获得收入。起步于2006年底的视频网站到2009年的时候，优酷和土豆两个最大的网站的广告收入才刚刚过亿元，2010年又有了翻番式的增长，可仍然很难盈利，离上市最近的第三季度优酷运营利润是-4000万人民币，等于是大亏。土豆运营利润勉强达到了700万人民币。排在它们后面的日子更不会好过，酷6网一个季度运营就亏了8000多万人民币。这一季度，乐视居然运营利润超过2000万，处于所有这四家网站的第一位，令人匪夷所思，也不近情理。
乐视当时的一大收入来源是广告，可给它代理广告的一家公司只有两人，2009年产生了千万级收入。另一家从业人员只一人，处于亏损状态，却为乐视贡献了651万广告费。当时行业地位比乐视强的酷6去美国借壳上的市，纳斯达克对酷6网的估价不到乐视的1/10。
不合情理的财报背后，所谓“事出反常必有妖”。有一段时间贾跃亭避走香港，就是因为上市时有不当利益往来。有一个化名王诚的人开设了私募股权公司汇金立方，上市前入股了7家公司，均顺利上市，乐视网就是其中之一。
这恐怕是贾总最划算的一笔交易，民营企业登上A股这艘旱涝保收的大船可谓鲤鱼跃龙门，尤其是在万众创新的时代登上创业板，那更是千年修来的道行。
有了王诚这样的人物来保驾，如今被查的发审委委员们也只能算是小鱼小虾、敲边鼓的。
乐视要上市，不造假行吗？答案是不行。按创业板上市条件，公司需持续经营三年以上，并且最近两年连续盈利，每年年净利润累计不少于一千万元。如果是最近一年盈利，营业收入就不少于五千万元。这些看似很宽松的条件，放在现在，随便一家独角兽都远远超过了这些水平，可独角兽们甚至都不想上市了。因为舆论环境变化了，连菜场上的大爷大妈都在谈创业，都知道流量的价值了，独角兽们有的是线下的融资渠道，根本不缺钱，他们不养得肥肥的，是不会到公众市场上变现的。
可上一代互联网企业就不同了，这是跑马圈地的时代，不烧钱没机会，烧钱烧少了也会死，比拼烧钱的时候，只有把钱烧到位了才有可能成为未来行业的领导者。可那时候的风投还不像现在这么有钱，烧几轮后创业公司必须在亏损的状态下从公众那里筹款。而摆在他们面前的是两条路，一条恐怕就是像乐视那样，找权贵做靠山，再财务造假，做出利润上市；或者远赴美国纳斯达克。
这里还有另外一个思考，如果是对自己的企业有信心，公众会认可，谁还愿意铤而走险，背负着违法犯罪的枷锁在A股上市呢？所以说一流的互联网创业企业，都是去海外上市的，留给国内的基本是空白。也正因为乐视网勇敢地填补了这个空白，它才被万众众星捧月，捧到了1600亿元的市值，捧到了创始人头脑发昏，画出了“生态化反”的大饼，引火烧身。
当然，英雄不问出处，国家层面也强调保护企业家精神。乐视若没有后来的资金链断裂，上市之初的原罪可能就这样糊里糊涂地洗白了。可出了麻烦，拔出萝卜带出泥，过去的所有令人不齿的事情就都暴露出来了，也难怪贾跃亭出了国就不敢回来了。
如果说这是贾跃亭个人的罪、是乐视网千千万万股东的劫数，这件事总结起来并无意义。它所折射出来最大的问题还是A股的上市制度，是审批制的问题。把上市的权力交给市场、交给股民大众，围绕上市的寻租才能杜绝。A股才能聚集中国最有潜力的企业。
至于如何避免乐视这样的投资陷阱，寻找到诚实踏实的上市公司，本人理财小课《给投资小白的100封理财信》里将剥茧抽丝，详细讲解。
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专栏介绍
这里有100封写给投资小白的信：
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“投资理财是一生的功课”，“是概率的问题”，“是生活的一种手段，而非目的”……
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首先需要“树立一个正确的投资理念”，需要知道“如何从市场中’取钱’”，还需要懂点儿“行为金融学道理”，需要确认“上市公司的价值在哪里”、“企业的核心价值在哪里”……
投资理念如何指导实践？
“有了理念，财富管理也很重要”，要根据自身所处的阶段“管理配置资产”、还要理解“投资理财的本质就是指数成长”，而其实投资与现实最密切的联系就体现在当“别人百无聊赖去逛街、网上买买买，你打开行情看看股票、债券和商品”。
如上这一切，对于一个投资小白来说，可能听起来显得玄妙却充满吸引力，而如果你就是这样一个仍旧徘徊在投资大门前的小白，老邢专门写给你的一百封信，也许会帮你推开投资理财这扇大门，带你走上这条通往财富的道路。
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为什么A股值得参与了
比较基准，让你不再为错过大牛股焦虑
熊市、牛市与平衡市，不同的操作策略
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民营企业“抱团”的中小板
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“催化剂”与起飞点
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政策市里解读“大”政策
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时下ETF与LOF的优缺点
人工智能、大数据又如何
……
“经典”的意义
道氏理论，大道至简
波浪理论，大行情中才有意义
图表分析，形态解读
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态度决定一切
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