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谁的碳纤维？心痛！上市公司康得新碳纤维梦或将破碎

财经真相 碳纤维研习社 2023-01-10

一、从梦想到帝国，钟玉的碳纤维事业一日千里
钟玉，康得集团与康得新集团实际控制人，2019年12月被逮捕入狱。

谈及投资碳纤维的初衷，钟玉情怀满满，最爱讲的一个故事是，江苏张家港市商人马立颂，在美国因购买T-800碳纤维，遭该国国土安全部门“钓鱼执法”被判刑一事。作为材料皇冠上的明珠，中国碳纤维的落后，深深刺激了已经在预涂膜、光学膜上取得成功的军人出身的钟玉。为国出战，钟玉满怀豪情。
时间来到2018年，钟玉的碳纤维事业已经从梦想变为了帝国，专注原丝的中安信、专注复材部件生产的康得复材以及打造全球最大碳纤维工厂的康得碳谷，成为碳纤维帝国的三驾马车。而上市公司康得新，也通过出资建立德国碳纤维研发中心、9000万参股康得复材、20亿出资康得碳谷，及钟玉不断强调的将碳纤维注入上市公司的承诺中，成为支撑未来3000亿市值的基础。

二、从皇帝到囚徒，碳纤维帝国“宫变”进行时
2019年，以康得新债务违约作为标志，包括碳纤维在内的康得产业帝国遭受前所未有之打击。2019年3月，钟玉辞去上市公司董事长职务，5月，被刑事强制控制。
2019年11月31日，威海市中级人民法院二审终审判决，康得集团及康得新抽逃原康得碳谷20亿出资款成立，双被除名。之后，康得碳谷火速完成减资、更名、战投注资等工商登记，以荣成碳纤维公司的名义完全剥离了康得印迹。

同样是在2019年年末，碳纤维另外两家关键公司，中安信、康得复材上演了激烈的资产拍卖与反拍卖斗争，意味着大股东、实际控制人康得集团与其他股东的彻底决裂。在这两场激烈的拍卖与反拍卖斗争中，两家公司中小股东暂时以破产重整法定事由为依据，中止了康得集团主导的核心资产拍卖。而钟玉和徐曙，也双双被从中安信董事会除名。
目前，康得复材已经被法院指定了破产重整管理人，重整大戏正式拉开，而中安信的破产重整，也已马不停蹄地进行中。康得集团与两家公司其他股东的斗争，正式进入的了破产重整的舞台上。
三、破产重整，康得集团胜算几何？
由于康得集团同样挪用了中安信、康得复材巨额资金，因此，康得集团面临的第一场战斗，或许是两家公司参照碳谷作法，发起的对康得集团除名之战。这场战斗，既有明确的法律依据，又有先例，康得集团胜算不大。
如果康得集团被中安信、康得碳谷双双除名，接下来的战斗，只能由其利益共同体民生银行、湖北蔚来等债权人，以两家公司债权人的身份，参与重整。
由于康得集团与钟玉心狠手辣，目前中安信与康得复材由于为康得集团提供担保，背负了巨额担保负债，据中安信披露，其或有负债就达80多亿。因此，在破产重整的债权人博弈中，康得方略占优势。
根据《破产法》，破产重整的核心战场在于债权人会议，尤其是占据多数债权的债权人，将通过债权人会议，对重整投资人、重整方案等核心事项占据控制权。
而股东，其话语权基本上可以忽略不计，因为虽然涉及股权调整时，需要股东进行表决，但即使表决不通过，法院依然有可能通过方案。
可以预见，在破产重整的战场上，康得集团的债权人将大概率胜出，而这些债权人获得碳纤维产业后，是否会再还给钟玉？那就看钟玉手中还有多少资本了。
四、康得新，或许与碳纤维不得不说再见了
对于自顾不暇的上市公司来说，上市地位的保留及重整前途未卜，根本没有力气来参与碳纤维的争夺战。在2019年年末的康得复材破产重整听证会上，持有14.4%的康得新是唯一没有发言的一方。在康得碳谷的股权保卫战中，康得新虽然意欲申请再审，但根据法律规定及最高人民法院的判决先例，再审几率几乎为零，而其在德国的碳纤维研发中心，亦于前期宣布破产。
或许，对碳纤维说再见，于康得新及股民来说，是非常沉重与痛心的，但又不得不说再见。引入战略投资者，保住自己的核心业务，尽快扭转亏损，才是康得新眼下和未来最重要的事情。
碳纤维，这场恋爱有点痛。

五、民生银行，能否成为重新链接康得新与碳纤维的英雄？
目前，民生银行以债权人的身份，暂时代表康得集团行使对康得新的控制与管理权。而康得集团所欠民生银行的债务，大多也以中安信、康得复材两家公司进行了担保，从而形成民生银行对两家公司的巨额担保债权。不出意外，民生银行在两家公司破产重整中将大有斩获，不排除成为两家公司的新的控制人。
那么，同样作为康得新控制人的民生银行，会不会再把碳纤维产业和康得新链接在一起？欢迎大家留言讨论。财经真相将根据大家的讨论，在后面的文章中再进行分析。
（来源：财经真相）

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