眼见为实：第二季度财报季将揭示AI承诺是否盈利，通胀数据与利率决策引关注

周一，美股上涨，开启了本周关注焦点在通胀、利率和第二季度财报季的一周。标准普尔500指数上涨0.24%，道琼斯工业平均指数上涨0.6%。科技股重磅的纳斯达克综合指数上涨0.18%。

投资者正在等待本周晚些时候的美国消费者和生产者通胀报告，预计将显示价格压力正在缓解。这可能会促使美联储在今年晚些时候放松利率上调的步伐，尽管在6月份就业报告出现一些冷却之后，仍然预计7月份将进行加息。

与此同时，中国的新价格数据引发了全球第二大经济体可能出现通缩的幽灵，表明北京的刺激措施似乎效果不佳。

除此之外，投资者正为大型金融公司的第二季度报告做准备，本周包括摩根大通和花旗在内的大银行将发布第二季度财报。市场普遍预计，盈利将连续第三个季度下滑。瑞银预测，与去年同期相比，标普500公司的每股收益预计将下降约7%，这将是自2020年以来的最大跌幅。

此外，按照高盛的预期，标准普尔500指数公司也预计将首次在10个季度内看不到年同比的收入增长。

AI主题将更受投资者的关注。在AI在上个季度财报中推动收益增长之后，高盛认为，本季度的关注点将更多地转向AI承诺是否开始转化为实质性的利润，以及预计何时能实现这一点。消费者的健康状况和春季银行危机后的金融系统状态也将是关注的主题。

综合来看，即使预期较低，盈利下滑仍然可以推动股票上涨。分析师对是否存在这种情况存在分歧。

高盛和瑞银都强调了第二季度盈利的“低门槛”。高盛认为公司将能够达到这个目标，而瑞银预计每股收益将低于该门槛不到1%。

金融服务公司Evercore ISI指出，尽管某些股票的门槛较低，但对于大部分科技股来说，上个季度英伟达（Nvidia）的AI激增将门槛提高了。

虽然第二季度的收益季表现不佳，但预计仍会有一线希望。高盛和瑞银都在他们的第二季度盈利预览中使用了"bottom"这个词，这表明2023年的第二季度可能是年度盈利比较的最差季度。

长期来看，标普500的回报往往跟随前瞻性的盈利预期。因此，盈利预期的低点可能是一个转折点，之后可能会出现收益的回升。

另一方面，由于通胀和供应链挑战导致的临时生产中断，过去几年二手汽车价格猛涨。然而，在消费者价格指数（CPI）的打印结果即将在本周三公布之前，二手车价格连续第三个月下跌，从而缓解了食品和能源以外的主要类别中的通胀固化的担忧。

至于电动汽车市场，近几个月坚守Rivian股票的投资者现在得到了回报。过去九个交易日，Rivian股价几乎上涨了90%。Rivian最近重申“将能够实现之前提供的50,000辆年产量的目标”，这使得股价在过去的一周中得到了推动。

然而，尽管Rivian的股票价格正在恢复，但一些小型电动汽车公司却未能从他们的下行轨道中恢复过来。Lordstown Motors最近申请了Chapter 11破产保护，这突显了电动汽车初创公司的兴衰，他们的股票在大流行期间疯狂上涨，然后又回落。

总的来说，本周将会是一个重要的观察点，由于即将发布的财报和数据，市场的动态将更加清晰。尤其是投资者将能够看到企业在AI领域的承诺是否开始转化为实质性的盈利，以及在通胀和利率上调的背景下，各公司的表现如何。

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