Evercore投资分析师说：3年后微软市值将达到1万亿美元

美国投资银行Evercore ISI的分析师Kirk Materne周四发布的投资研究报告称，到2020年前后，微软的市值将达到1万亿美元。

目前，微软的市值大约为6500亿美元，这意味着在未来3年左右的时间内，微软的市值还将上涨50%左右的幅度。

Evercore ISI分析师得出这一结论，其中一个依据是微软Office业务的增长，而这部分归功于该业务正进军一线员工和教育市场。与此同时，他们将微软的目标股价从93美元提高至106美元。

分析师们指出，Office 365软件是微软增长的关键驱动力，因为它可以说服企业客户订阅它们以前通常会忽略的服务。Office 365软件将微软的几项服务与Office 365应用捆绑在一起。

分析师预计，到微软的2021财年，Office 365企业版为该公司带来268.6亿美元的营收；Office 365消费者版将带来51.8亿美元的营收。微软的2021财年从2020年下半年开始，持续到2021年年中。

在研究报告中，Evercore ISI的分析师柯克·马特尼(Kirk Materne)、芬恩·霍夫曼（Fenn Hoffman）、丹尼尔·格林菲尔德（Daniel Greenfield）写道：“我们预计，由于Office 365易于与更广泛的办公服务集成，未来的市场份额将会持续增加，尤其在IT资源稀缺的中小企业(SMB)市场。”

与此同时，微软仅次于亚马逊AWS服务的Azure公有云业务将继续增长。Evercore ISI的分析师们表示，在该公司的2021年财年，该业务营收可能达到221.9亿美元。

这几位分析师指出，微软私有云服务Azure Stack是Azure公有云业务与其它云服务不同的一个亮点。

Azure Stack是Azure公有云业务的扩展，旨在将云计算的敏捷性和快节奏创新引入到本地环境。

分析师们写道：“随着Azure公有云业务营收规模的扩大，我们相信未来4年，Azure有潜力改善运营杠杆系数和自由现金流，最终其运营利润率应该能达到30% (亚马逊AWS服务的运营利润率为25%)，并在接下来的10年时间里成为微软核心盈利和自由现金流量的重要驱动力。”

根据微软2018财年第一季度(自然季2017年第三季度)的财报显示，微软Office 365商业版营收同比增长42%；Office 365消费版营收同比增长12%，注册用户增长至2800万。根据微软此前公布的数据，Office 365商业版注册用户已经超过1亿。

微软2017财年第四财季(自然季2017年第二季度)的分析师电话会议上，微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）表示，与安装在人们电脑上的传统Office办公软件相比，其Office 365在线办公软件带来了更多的收入。

通过销售供用户每月或每年订阅的Saas软件，Office 365将为微软带来强劲的现金流，并且摆脱了软件的盗版问题，并且用户还可以更为方便地升级和使用最新的功能。

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