使用套利策略的电池储能可能面临资产快速衰减

小刘：评级机构开始关注电池衰减带来的业务风险，这也意味更高的市场壁垒开始形成，前期没有积累大量应用数据的品牌后续追赶头部企业的过程或许将变得越来越困难。

惠誉评级 - 伦敦 - 2023 年 7 月 13 日：惠誉评级表示，与可再生能源和火力调峰发电厂相比，电池储能系统 (BESS) 可能面临更快的资产退化和更高的资本支出波动性，特别是如果它们使用套利策略。尽管电池储能的运营风险状况通常低于热电资产，但我们可能会提高 BESS 的指标阈值，以反映与套利利润、使用概况和资本支出波动相关的风险。

BESS 可以将来自套利、容量和辅助服务的收入流结合到商业计划、长期承购协议和监管框架下。套利策略（价格低廉时买入能源，价格高时卖出）风险较高，需要积极管理，这意味着保证金波动，并且资产充放电的时间和金额的可见性较低。

电池会快速衰减，公用事业规模的锂离子电池的使用寿命远低于太阳能电池板的估计寿命。电池储能的衰减率和预期寿命主要取决于使用（频率、放电深度和操作方式）以及电池化学成分和外部条件（例如温度）。此外，与其他能源技术中的主要设备相比，它们需要更频繁的更换，以减轻潜在的性能不佳问题。当系统是新的时，运营商可以增加额外的容量，或者稍后更换设备。收入中的高比例套利可能会刺激衰减，降低资产容量丧失速度的可见性。

因此，与其他能源技术（包括可再生能源或热调峰发电厂）相比，BESS 面临更高的资本支出波动性。由于电池衰减受到使用的影响，我们将评估 BESS 运营商更换衰减电池的策略（补电策略）。为短期电网频率调节提供辅助服务的电池可能会面临与长期提供可靠容量的电池不同的衰减率。

与可再生能源发电机类似，BESS 可以在启动阶段后实现高可用性水平，因为这些资产的运营相当简单。火力发电厂也可以实现高可用性水平，但操作起来更加复杂。惠誉认为，BESS 的往返效率（存储起来并随后回收的电力的百分比）也比火力发电厂的热耗更容易优化。

传统火力发电机在现货市场上出售时采用价格接受者模式，如果价格超过其可变发电成本，则它们会进行调度。传统的调峰发电厂使用频率低且使用时间短，通常受益于收费协议，通过该协议，其燃料成本转嫁给承购商。可再生能源发电机组对市场价格不太敏感，因为它们在资源可用时（有风或阳光时）以较低或无边际成本出售电力。然而，电池运营商需要同时考虑商家销售和商家购买价格，以优化利润。

来源

https://www.fitchratings.com/research/infrastructure-project-finance/battery-storage-using-arbitrage-may-face-rapid-asset-degradation-13-07-2023

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