房地产急诊室ICU报告：张玉良绿地寻求5亿美元境外债展期、许家印也想自救：逼老外债转股或换恒大汽车股票

房地产急诊室ICU报告：张玉良绿地寻求5亿美元境外债展期、许家印也想自救：逼老外债转股或换恒大汽车股票

绿地也在疫情中到了急诊室！张玉良没能熬住上海封城的2个月，5亿美元境外债还不了了，绿地控股的信息显示，截至目前约50%售楼处关闭，4月房地产销售同比跌幅超过57%，公司预计6月能恢复到之前的水平。

与此同时，虽然最近有给药，但早就在急诊室的房地产老板们一个一个都没有度过危险期，正荣、融创等奄奄一息、万科碧桂园等看起来优质的地产商也是乌云密布，泰禾的黄其森已经进去了，华夏幸福的王文学失去了公司但还没完成任务，恒大的许家印的车造不出来还在忙于活命，逼老外债转股或者换成恒大汽车的股票。

对于房地产二级市场投资者，凌通社一直说，第一是如果真作为短期赌博筹码小赌怡情没有问题，但房地产作为主导的日子已经一去不复返了。尤其在目前的国际地缘政治之下，安全永远的第一的。

房地产夜壶轮一直是有市场的，房地产行业最近出台了很多政策，夜壶重新被提起来，但一方面是疫情之下，别说房子，连手机都人去买了，没有收入的情况下，要一下子提起来相当于让一个得了脑梗回家的人跑马拉松。

房地产夜壶的一个问题是房地产企业尤其是民企在这一轮的打压之下基本上已经没自救能力，早上看到的穆迪的一份新报告中表示，在销售疲软的融资环境下，中国房地产仍将偏向面临流动性压力。

而虽然有关方面已经开始关注，但这些已经在房地产急诊室是民企要活过来并再一次跑步的可能性不大。因为这些企业的一个共同特点就是大量的美元债，房地产这几年的飞速发展依靠的用户端是大量的银行按揭贷款，而开发端使用的是信托甚至高利贷，此前曝出来的开发商几乎每个都有一个高利贷机构负责融资，还有就是大量的美元债，在此前的经济和美元利息情况下，开发端在香港发行循环的高息美元债，和内地信托等借贷还是很有成本优势的。

房地产夜壶要拿起来，首先是开发端，要给他们钱，然后就是他们的美元债有没有去帮他们解套。这个显然是可能性不大。

第二是市场端，但现在很多人已经被房地产套住了，除了特大城市之外，房地产的投资功能丧失之后，现在连出租可能都难了，最近凌通社一个朋友在杭州的一套房子出租，半年都没租出去，因为大家知道，以前是阿里的人有钱啊，现在，根据阿里最新发布的数据，Q1阿里减少了4300人，此外，小米、腾讯的企业都在裁员。别说让他们买房子，都是想怎么处理掉多余的房子。

5月27日，绿地控股在港交所发布公告称，为改善集团现金流和流动性，发行人Greenland Global Investment Limited和担保人绿地控股集团正在征求GRNLGR 6.75 06/25/22(ISIN:XS2016768439)持有人对拟定契约修订和豁免的同意，内容包括延长票据的到期日、加入发行人在到期前赎回全部或部分票据的赎回权、先行支付原到期日未偿还本金的10%，以及取消维持票据上市状态的契约。

在此前的投资人电话会议上，绿地控股表示，将通过抓回款率来降有息、降杠杆，去年回款率96%，今年将达到130%。境外项目回款50亿元，预计全年到手26亿。

同时，绿地控股董事兼行政总裁张云透露，绿地计划用3年时间出售2000亿资产，每年500亿-700亿，包含自持商业、办公楼和酒店等。

      看绿地的历史，从国企到张的团队控股，是一个神一样的故事。但是，神也有失算的时候，虽然现在绿地看起来后面还有2大上海的国企，但从这次绿地的美元债看，2大国企不会在急诊室出手。

据知情人士透露，陷入困境的中国恒大集团计划在更长时间里向债权人偿还债务，或者向其提供两家子公司的股份。

路透社引述两名知情人士称， 总债务超过3000亿美元的恒大拟以新债券向外国债权人和债券持有者置换227亿美金债务，并在未来7年至10年内分期偿还。此外，债权人可以选择“债转股”，将部分债券换成恒大物业或恒大新能源汽车的股份。

一名消息人士表示，恒大集团创办人、董事局主席许家印希望债券持有人能接受这一提议，因为该集团没有许多可以快速变现的国外资产。

恒大集团和领导恒大重组的广东省政府尚未对此置评。恒大集团及其子公司的股份自三月中旬以来停牌。

两名外国债券持有人表示，他们更愿意将债务换成股份。在业务不景气的情况下，两人对恒大是否有能力偿还新债券持疑。

恒大违约的美元债券价格下跌，将2024年到期债券的收益率推高至近183%。一名证券交易所人员表示，在此背景下，部分对冲基金若将债券置换成股票将面临估值折扣，“但他们只想脱手”。