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众神走进英灵殿:俄乌冲突背后的金融世界大战本质

壹寸灰 2022-09-02

The following article is from 林一五议时 Author 林一五

余亮荐语:我有时间的时候,会找各行各业群众一起聊事情。录音放到网上,就是《群众聊天会》节目,再经过蜻蜓FM修饰,那就是《软硬兼施》节目。昨天上了一期节目,请我的老朋友、硬核冷板凳战略专家贾晋京来聊聊世界经济和金融危机问题。听下来都觉得恍然大悟。北京的网友林一五经常参加聊天,而且勤快地写东西,这次他把节目主要精华也整理出来了,特此转发。


【作者:林一五】
许多朋友知道,我经常会去余亮老师的聊天会节目玩。前两天我跟他吐槽,说最近关于日债,华尔街在和日本央行大战,扣人心弦,很多媒体在写,但因为我不懂经济,所以犹如雾里看花,感觉像错过了一个亿。

结果余老师第二天就找来了人大重阳金融研究院的贾晋京老师,说一起聊聊世界经济。
贾晋京老师属于那种“耐得住冷板凳”的专业学者,又有部委、国企和学术机构的丰富任职经历,2011年就撰长文指出美元将来可能买不到东西。我拿日债攻防战的问题问他,他慢悠悠地回答,三言两语,纵横千里。
我听得一愣一愣的,脑子里不时冒出“这个事原来是这样”、“那个事原来是那样”的感慨,很有恍然大悟的感觉。
原来很多零零碎碎彼此看着不相关的事情,背后是同一件事。没有专家把拼图一块一块连接起来,普通人限于自己的专业,很难看到全局。
首先是日债攻防战。
贾晋京老师纠正了我的一个说法,他说跟日本央行斗法的也不一定是华尔街。因为华尔街只是一个空泛的概念性名词,这里说“国际资本”更准确些。
他提醒要区分两个场景,一个是带有政治目的的经济战役,另一个是资本逐利行为引发了政治性、战略性的影响。他认为目前看来,日债攻防战更像是第二种。
那国际资本为什么要去做空日债呢?因为日债值得做空。
一国国债与该国经济基本面情况是挂钩的。做空日债有三重背景。
首先是美股目前近似崩溃的状态使得很多国际资本从美国撤出,它们在全球寻找可以接着套利的地方。
其次是中国控制住疫情以后,经济好转,表现出了比日本更强的吸引力。在国际资本的投资偏好里,中国和日本是处在同一优先级上的,投到中国的钱多了,投到日本的钱自然就少了。日本的经济受影响,日债自然就有了可做空的空间。
第三是全球大通胀,或者说美元的窘迫。俄乌战争的多米诺骨牌效应,加速了作为世界货币的美元越来越买不到东西的窘迫,加剧了各国对美元安全性的怀疑。全球与美元关系紧密的资产处在不稳定状态,日债作为其中之一,随时暴涨随时暴跌的条件就具备了。
日债攻防战让人想起最近桥水基金做空欧股的新闻。话题就转到了欧洲。
贾老师说,按照金融逻辑,也该做空欧股了。
看看欧洲通胀成什么样子了,能源价格飙到哪里了,根据俄乌现在的状况,推测一下今年冬天欧洲会是个什么局面。天然气不仅仅关乎取暖,天然气是重要的工业材料,你没有天然气,连化肥都做不了。没有化肥是不是吃的都没有了?绝不是说欧洲发达,看上去衣食无忧,它就不需要考虑基本生活。它的资产估值高,它的生活富裕,但面对粮食安全这些问题,它也很脆弱。这样的基本面,自然会被盯上。
由日债攻防战和桥水做空欧股,贾老师谈到美元短期内崩溃的可能性,谈到俄乌战争的影响。他提了一个问题:俄乌战争到底打的是什么?
贾老师自问自答:俄乌战争的性质是世界大战的性质。军事战场在乌克兰,但战略目标不在乌克兰。
我们一点一点抽丝剥茧。先看地图。
这是里海和高加索的地图,狭窄的外高加索地区连接着黑海和里海,黑海边上是乌克兰,里海边上是哈萨克斯坦。
今年1月,哈萨克斯坦发生了未遂政变,俄罗斯以集安组织的名义出兵,平定了叛乱。叛乱的人来自哪儿呢?事后公布,来自里海边上哈萨克斯坦最重要的油气城市阿克套。
阿克套有一个大型的油气田叫田吉兹油气田,它是谁的?是苏联解体时美国人买走的。田吉兹背后的资本是美国的雪佛龙。哈萨克斯坦的政变就是田吉兹的人搞的。
哈萨克斯坦的政变针对的是哈萨克斯坦吗?不,针对的是俄罗斯。
再往前,2021年5月,白俄罗斯是不是也发生了政变?
还有外高加索地区,这里有三个国家:格鲁吉亚、亚美尼亚和阿塞拜疆。这两年亚美尼亚和阿塞拜疆是不是也在打仗?
原理都一样,背后是美国为首的西方势力和俄罗斯的缠斗。
为了什么缠斗?继续看地图。
大小高加索山脉靠着哪儿?土耳其。高加索和土耳其旁边是哪儿?伊朗。伊朗再往南是哪儿?是波斯湾。波斯湾是什么地方?石油美元的心脏地带。
把俄罗斯、伊朗和波斯湾连成一条线,会发现这是地图上的一条竖线,乌克兰也就在竖线西边一点点,这条竖线有什么意义呢?全球90%以上的常规天然气(方便交易的,不需要跨洋运输的天然气),不管是探明储量还是产量,都在这条线上。
天然气的储量可能没有石油那么大,但在今天,天然气的交易更活跃,增长速度更快,用途更广泛,和新经济的关系也更加密切。
所以,90%的常规天然气归谁控制,是美国还是俄罗斯,不是一件极其重要的事情吗?
这里不是美国的领土,所以美国想控制,就得想办法控制天然气运输的路线。那么这条路线在哪儿呢?有且只有一条管道,在大小高加索山脉之间,从里海边上的巴库直插黑海边上的巴统,或者通过经土耳其的分线最终输送到欧洲。
这条管道,原先是英国BP石油公司投资修建并控制的。俄乌战争2月24日开打,3月初,BP宣布将该管道100%的股权卖给Gazprom,也就是俄气。
贾老师意味深长地问了一句:你们就想想这背后是什么样的博弈。
美元霸权的基础是波斯湾的石油美元体系,石油用美元结算,也就是说你只要有美元,就不用担心买不着能源,而能源卡着一切工业农业生产。
但时代变了,气候问题全球焦虑,天然气在取代石油,美国变成了能源出口国(页岩气革命),与中东的关系由合作变成了竞争。俄罗斯宣布第三阶段军事目标,可能要控制乌克兰所有的沿(黑)海地区,如果是这样,美国将完全没有任何办法染指常规天然气的交易。
到那时,拿着美元买不买得到能源,得看俄罗斯的脸色。而拿着美元买不买得到工业制成品,早就要看中国的脸色了。
作为国际储备货币的美元可不可能崩溃?完全是有可能的。美国焦虑不焦虑,当然焦虑,毕竟是美国霸权的命根子。
俄乌战争就是世界大战。新闻媒体和老百姓最关注通胀,关注物价飞涨,可是这些已经是整件事里最末端的事情了。
起初我只是觉得看不懂日债攻防战,损失了一个亿,这回余老师请来贾老师,感觉赚回来的不止一个亿。
我这里只简单介绍了这期70分钟节目的一部分,这次我们还问了贾老师很多别的问题,比如对防疫政策和经济的看法,比如美国通胀的根本原因,比如河南村镇银行爆雷有多大风险,比如应该如何看待中国的金融市场开放,比如面对即将到来的经济危机,老百姓可以怎么办。再比如我们常说的“华尔街”这个概念背后,到底是个什么样的具体形象,交易员怎么就能发现日债和美股可做空了呢,神秘的AI究竟如何改变了交易。
我有个感觉,贾老师言语之间,有些话半遮半掩,有些话一带而过,需要听者自行体会。
非常建议各位朋友移步“软硬兼识”收听这期节目(可点击文末“原文阅读”收听)。

(PS:之前关于唐山的文章不见了,有读者表示需要,我在后台重新发了一遍,点链接可得。)

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