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清仓台积电，加仓日本商社，巴菲特押注危机

丨星话大白丨 大白话时事 2023-07-04
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最近巴菲特一些异常的投资动向，比如持续减持某电车企业，还有清仓台积电。然后又跑去大幅加仓日本五大商社，引发日本股市出现“巴菲特效应”，最近创90年泡沫破裂以来新高。
很多人对这件事情比较关心，今天文章就来分析一下。
（1）巴菲特的异常动向
首先关于巴菲特最近的投资异常动向，倾向性是比较明显的。
这个也不奇怪。
巴菲特有句话流传比较广，意思是他的成功是归功于美国的国运。
巴菲特还说过，“永远不要做空自己祖国”。
到2021年，巴菲特则直接说，“永远不要做空美国”。
客观来说，巴菲特的投资理念是比较理性的，在十几年前对我投资理念的形成，影响也是比较大的。
但我也一直跟大家强调，我们不要去神话任何一个人，包括巴菲特。
巴菲特是投资大师，但他也是人，不可避免会受人性的影响，也会有知见障。
巴菲特是成长于美国的超白金时期，他的成功确实有很大一部分是来自于美国的成功。
但这也让他对于美国的国运，有一种超乎寻常的坚定信念，这让他接受不了美国会走下坡路的事实。
这也不奇怪，毕竟他的大部分利益，都跟美国的发展深度绑定在一起，从一个卖方的角度，他自然也是得王婆卖瓜，自卖自夸，不可能会去说美国的不好。
所以对于巴菲特所说的话，还有投资动向，我们也是得抱着审视的态度，不能盲信盲从。
不能说巴菲特看好美国，不看好我们，然后我们就得自怨自艾，或者觉得美国不可战胜。
巴菲特首先是一个美国人，然后才是一个投资者。
巴菲特的伯克希尔·哈撒韦基金，成长到今天这个巨无霸规模，他在很多层面的决策，已经不仅仅只是巴菲特的个人意志，更多也受美国的国家意志影响。
比方说，巴菲特2021年开始持续加仓石油股，然后2022年俄乌冲突爆发，油价暴涨，这让巴菲特持续加仓石油股，是大赚特赚。
还有，去年底，巴菲特是大面积清仓了银行股，大幅减持美国合众银行7112万股，环比减持幅度高达91.42％。
巴菲特持有美国合众银行是16年了，曾经也是巴菲特前十大持仓股之一。
巴菲特还清仓了富国银行，这是美国前四大银行。
巴菲特对于富国银行是去年底完全清仓，一股不留，而要知道巴菲特持有富国银行是长达30多年，如此清仓态度，十分坚决。
不仅如此，巴菲特去年第四季度还减持纽约梅隆银行3714万股，环比减持幅度近60%。
巴菲特以往对银行股一直情有独钟，结果去年第四季度突然这样大面积减持银行股。
结果，今年3月硅谷银行破产，美国银行板块出现大面积下跌，巴菲特又躲过一劫。
很多人，把巴菲特这种“超前”投资，完全归功于巴菲特长期以来的灵敏投资眼光。
客观来说，巴菲特的投资眼光肯定是很好的，但要说巴菲特没有一丁点自己可靠的消息来源渠道，我也是不相信的。
特别是加仓石油股和清仓式减持银行股，很难说没有准确消息来源的情况下，会如此坚决。
一个喜欢投银行股几十年的人，哪怕对银行业未来不看好，正常也只会是长期减持，而不是清仓式减持。
但巴菲特去年第四季度这样集中清仓，态度显然又过于坚决。
而在2020年，巴菲特才刚大幅加仓银行股。
所以，这大概率是有一些普通人得不到的消息来源渠道，才让巴菲特做出如此坚决的态度。
从这个角度来说，与其说巴菲特的成功，是来源于美国的国运。
还不如说，巴菲特的成功，是来源于美国。
大家应该能理解，这两句话的区别。
所以，我们再看巴菲特这些比较异常的投资动向，与其说是巴菲特的态度，还不如说这是美国的态度。
（2）清仓台积电
2008年，在次贷危机中，A股和港股也遭遇股灾，然后巴菲特以极低价格抄底某电车企业，斥资18亿港元，这对巴菲特当时来说，只是一步“闲棋”。
这并不是说，巴菲特能在2008年就有如此超前眼光，看准这家企业能在十几年后成长为电车龙头企业。
而是巴菲特采取的广撒网，再重点捕捞的策略，这家企业只是巴菲特2008年大量抄底标的，其中一个鱼苗。
过去这十几年，不管这家企业的股价波动如何巨大，巴菲特持仓一直是纹丝不动。
在巴菲特2008年抄底买入后，这家企业的股价就一度从8港元，在2009年暴涨到89港元，暴涨了十来倍。
但当时巴菲特是一股未卖。
然后在2020年，这家企业的股价从差不多40港币，暴涨到278港币，暴涨6倍多。
这也让这家企业，挤入了巴菲特的前十大持仓股。
但巴菲特2022年是开始减持了这家企业。
从2022年8月首次减持开始，过去这大半年，巴菲特累计11次减持，持股比例也从19.92%，下滑至9.87%，差不多是减仓一半了，目前还没有说要停止减持。
客观来说，巴菲特投资这家企业长达十五年，获利十几倍，这时候巴菲特会选择获利了结，并不奇怪，可以解读为是正常投资选择。
但如果把这件事情，结合巴菲特清仓台积电，还有巴菲特大幅加仓日本企业的事情，还是会让人感觉到一些不同寻常的信息。
巴菲特在去年第三季度，还加仓了41亿美元的台积电股票。
但仅过了两三个月，去年第四季度，巴菲特就清仓式减持了台积电，大幅减持了86%，到了今年一季度，已经是一股未留。
如此剧烈的投资转向，显然是有些不同寻常的。
巴菲特在今年股东大会上，则已经很直白的说“台积电是好公司，但所在的地方不好，担心台海危机”。
我们对巴菲特这句话的回应，也很有意思。
我们只是说“巴菲特的话值得台湾同胞认真听、认真想。我不作太多评论。”
我个人理解是这样，巴菲特的这句话，更多是反应美国的态度。
这让我想起年初媒体爆料称，白宫内线消息透露，当被问到有什么比“新保守主义乌克兰方案”更具灾难性时，拜登竟回答说“等你看到我们‘毁灭台湾’的计划就知道了”
美国一直在拱火。
如果把美国拱火，结合到巴菲特清仓台积电，就不难奇怪巴菲特会做出这样180度转向的投资变化。
再结合巴菲特2021年大幅加仓石油股，结果2022年美国拱火俄乌冲突爆发。
我一直说，拱火泼汽油的人，当然能比较准确知道什么时候会被点燃火。
巴菲特假如事先知道美国要拱火俄乌危机，让巴菲特比较笃定俄乌冲突一定会爆发，那巴菲特会在2021年如此坚决加仓石油股，就不奇怪。
所以，巴菲特这些异常的投资动向，我认为更多是受地缘政治的影响居多，而非单纯的金融投资决策。
巴菲特减持某电车企业和清仓台积电，都有一个特点。
就是一直说这是好企业，但一边说是好企业，一边又减持。
所以，我也在思考一种可能性，美国现在一直在极端打压我们企业，美国之所以一直还没有对这家企业动手，会不会是有巴菲特重仓的因素在里面？
那假如巴菲特某来某一天完全清仓后，美国会不会动手？
当然，这仅仅只是某种可能性，但只要有这个可能性，就意味着存在对应风险。
不过，还是得强调一下，我是不认为，即使美国出手制裁，这家企业就会怎么怎么样。
美国制裁华为都4年了，现在华为也还依然站着，没有倒下。
而且电动汽车产业，我们不像芯片产业那么容易被卡脖子。
这篇文章只针对地缘层面去分析，不构成任何投资建议。
我对这家企业，目前也没有什么看空和看多建议。
具体投资，是大家需要自己独立思考，自主决策。
这篇文章，我更多是在通过巴菲特这些异常的投资动向，去分析整个对岸局势的地缘风险。
这也是我过去两年文章，持续关注的一个主要风险点。
其实，新能源汽车，作为未来美国、德国、日本这些传统汽车巨头，都会大力发展方向，属于兵家必争之地。
我对我们最终能竞争中获胜，是充满信心。
但对于过程中的风险和竞争激烈程度，我们也是要有所预期。
虽然新能源汽车我们现在是占优势，但不代表未来就是一帆风顺的。
未来竞争必然也会十分激烈，而且美国很可能还是会出一些阴招、损招，我们对此也是要有所预期和准备。
而且，新能源汽车核心在于电池，而电池关键在于材料。
所以，未来新能源汽车的发展，更关键还在于对于世界主要矿产资源的争夺，比如锂、钴、镍等等。
电池技术上，我们现在是领先的。
但关键的资源材料的供应上，我们还需要满世界买矿，这就会涉及到地缘博弈。
就可以关联到巴菲特加仓五大商社的事情了。
（3）加仓五大商社
我们再从地缘层面因素，去看巴菲特加仓日本五大商社，就不难奇怪。
有些媒体说巴菲特加仓日本股市，但其实巴菲特是加仓日本五大商社。
巴菲特称，他已经将五大商社每家公司的持股量增加至7.4%，还亲赴日本以示支持。。
没有董事会批准，巴菲特这种加仓不能超过9.9%，目前五大商社持股，也是巴菲特最大海外持仓。
我们如果从美国拱火东亚局势的角度，就不难奇怪巴菲特为何大幅增持日本五大商社。
这五大商社是三菱商事、三井物产、伊藤忠会社、丸红会社、住友商事。
日本所谓商社，是集贸易、产业、金融及信息等为一体的大型跨国贸易集团。
日本五大商社在日本战后的经济重建中，发挥了很重要作用，这其中美国对五大商社的影响是十分巨大的。
美国扶持了五大商社，控制了日本的进出口贸易渠道，所以战后大量的美国援建日本的物资都是通过五大商社进入日本。
所以，这五大商社基本是垄断了日本的进出口市场。
当前这五大商社就占了日本40%的出口，60%的进口。
值得注意的事，五大商社过去这几十年，一直在全世界范围内收购大量矿产，所以日本进口资源基本都是通过五大商社。
比方说，三菱商事利润占比最大的是矿产资源，接近一半，其次是油气资源，二者加起来是差不多2/3。
其他4个商社的矿产和能源占比，基本都是接近一半。
美国拱火俄乌冲突爆发后，油价暴涨。
假如东亚也被美国拱火，世界大宗商品价格，包括各类资源价格，大概率也会出现巨大波动。
世界每当有一些危机出现时，都是“资源为王”，各类矿产资源、油气资源，才是硬通货。
而五大商社过去这几十年，在全世界收购了大量矿产资源，巴菲特这时候会大举加仓五大商社，更多是在加仓“资源”。
从2021年加仓石油股，到2022年清仓银行股，再到今年清仓台积电，加仓日本五大商社。
巴菲特这都是在提前押注“危机”。
危机危机，危中有机。
美国之所以这么热衷拱火，是因为美国一直在从危机中去牟利。
俄乌冲突已经充分证明这一点，美国靠卖天然气和军火，已经大赚特赚。
但我们也不要觉得美国就赢麻了，凡事都有取舍。
美国是现在内部金融危机矛盾越来越严重，这才让美国不得不通过对外拱火的方式，来试图转移内部危机。
但这样的拱火，是一把双刃剑，是玩火行为。
美国一直这样拱火，总有一天也会玩火自焚。
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