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物企派息食言 | 封面文章

邓鑫妮 物业K线 2024-03-02


文/乐居财经 邓鑫妮


“钱都去哪了?”看到上市物企2021年末期的股息分派情况,不少人发出疑问。


有的物企直言不派息,有的物企原本打算回馈股东,临了了却取消派息,股东空欢喜一场。


6月27日,佳源服务(0.1153.HK)发布公告称,董事会宣布撤回对2021年末期股息作出的分派建议。


这则公告,对佳源服务的投资者来说,无疑是雪上加霜。不久前,佳源服务刚刚经历一轮暴跌,原定的出售计划也已经泡汤。


公告次日,佳源服务股价再次跌去7.59%,报收0.73港元/股。将近一个月股价跌破1港元,佳源服务已经开启“仙股”漂流模式。


财报公布后,物企派息迎来高潮,但有意思的是,不少物企在派息环节“哑火”了,“不派息”三个字送给股东。


比业绩时,涨势大好,派息时,却成了“铁公鸡”。即便咬咬牙给股东发了福利,也有好几家在去年的基础上缩了水。


然而不可否认的是,物企数量连年增加,回馈股东的始终是大多数,且2021年每股派息的最高额度已刷新上一年的峰值。


中途取消派息


好不容易等来白衣骑士,半道又被退单,佳源服务归宿一波三折。


眼下,一封突如其来的撤销派息公告,再度将佳源服务打入舆论的深渊。


不同于其他物企在财报中直言“不派息”的情况,佳源服务原本准备好资金,如今态度发生180度转变,一分钱也不想出。


“资金不足,亦或是资金流到其他的口袋了?”


同一天的公告中,佳源服务披露了最初的派息计划,即每十股普通股派付79港仙,每股0.079港元。


按照佳源服务目前6.12亿股本计算,派息的总额约为4833万港元。2021年,佳源服务净利润1.042亿元,派息率约40%。


上市一年多,佳源服务手中的资金还算充裕。



截至2021年12月31日,佳源服务现金及现金等价物约3.5亿元,较上一年减少2.66亿元。若加上那笔为期6个月的2.8亿元存款,佳源服务的手头现金可达6.33亿元。


从财报来看,资金还躺在账上,这个突然叫停的动作实在让人不解。


“出于预防及面对市况波动之考虑。”佳源服务并未解释原本作为派息资金的去向,表示出于市场考虑,不得不中途叫停股息的分派。


佳源服务的上市时间不长,只有一年半时间。财报数据显示,截至2021年12月31日,佳源服务实现营业收入8.21亿元,同比增长33.40%;期内在管规模提升至4190万平方米,同比增长约33.0%。


佳源何去何从


佳源服务近期的两个动作都让人摸不着头脑,其一是取消派息,其二是暂停出售。


6月16日晚间,佳源服务公告称,金科服务对于其的收购框架协议已经终止。


虽然外界已经有了金科服务不会收购佳源服务的心理预期,但这个消息对于后者的打击依然不小。截至6月17日收盘,佳源服务报收0.81港元/股,当日下跌4.71%。


此前在出售消息隐隐露出的时候,佳源服务的股价已经遭遇一场“围杀”。5月18日,佳源服务开盘不久股价暴跌70%,于是紧急停牌,9天后才再次恢复交易。


佳源服务没有在这场夭折的出售事件中讨到便宜,没用股权换来真金白银,股价的整体走势也一直往下。


交易事件的卖方是佳源国际,其持有佳源服务73.56%股份。卖物管的钱没捞着,为了提振士气,佳源国际反手给员工授了股。


6月20日,佳源国际公告表示,将向130名选定合资格人士授出1.305亿份购股权,占总股本2.64%。当天,佳源国际股价上涨73.13%。


不过,这也不意味着佳源服务安全,地产和物管联系紧密,流动性问题一天不解决,也许下一次危险的时候又会拿来献祭。


16家物企不派息


不分派股息,佳源服务不是个例。


据乐居财经《物业k线》统计,58家上市物企中,财报中表示会按时派息的物企有37家;余下21家未披露派息情况,其中包括上市不久的东原仁知服务在内有5家物企的年报未发,16家物企明确不派息。


物企的派息率为30%-60%不等,每股派息最高的是金科服务0.65元,最低的是祈福生活服务0.018元。


今年派息的物企中,有包括雅生活服务、滨江服务、保利物业在内的7家物企,其每股派息较上一年下降。此外,还有佳源服务、正荣服务等6家物企,去年派息而今年取消了。


经过延期、核数师变动等一系列动作,融信服务的年报终于在5月13日发出。和佳源服务的态度一样,不派付股息。


截至2021年末,融信服务营收9.9亿元,同比增长32.1%;净利润1.19亿元,同比增长40.5%。期内,其现金及银行结余7.6亿元,较上一年翻了两倍多。


正荣服务也同样取消了2021年度派息。其公告表示,董事会经综合考虑本集团的可供分配利润、财务状况以及未来发展所需的留存利润,决议不建议派发截至2021年度的任何末期股息。


2021年,正荣服务营收虽稳步提升,但溢利增长缓慢。报告期内,其营收13.36亿元,同比增长21.1%;录得毛利为4.28亿元,同比增长11.7%;净利约为1.78亿元,较上一年微增约1.4%;股东应占1.74亿元,同比增1.7%。


溢利增幅相对低,正荣服务又面临有息贷款压力。截至2021年12月31日,正荣服务有息借款为1.18亿元,而上一年同期约为0.27亿元。




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