熊市落幕，牛市将启？

Original 王彤旭中国商报 2024-04-16

2023年，A股市场主要指数大多有所回落，整体表现疲软。步入2024年，“大A”会触底反弹吗？

截至目前，已至少有10家券商发布了2024年度投资策略。从整体来看，多数机构对A股未来行情持乐观态度，认为2024年有望进入牛熊转折年。大白马、大消费、高成长、高股息率等风格板块被普遍看好。

国投证券称，宜将“熊心”换“牛胆”，A股将复刻2018年年末行情。2024年年初经济数据的修复幅度，是岁末年初反弹幅度的核心依据，如2024年年初经济数据修复明显，则反弹幅度大。

在信达证券、东吴证券、华安证券、中信建投等机构的年度策略中，“牛”字也成为关键字。

外资大行同样看好A股。

瑞银证券表示，“牛市启幕”或是2024年市场的关键词。具体而言，消费的进一步复苏、更为显性的政策支持以及北上资金的回归，将成为A股估值回升的催化剂。

“中国经济增速远高于全球其他主要经济体，未来有望进一步增长，在当前估值低点布局中国股票是投资良机。”德意志银行在以“逢低布局”为主题发布的中国股票策略报告中表示。

券商对A股市场的信心，源自对国内稳增长政策持续加码、全球货币政策拐点将至等大背景的研判。

“展望未来，经济恢复的斜率提升仍要靠稳增长政策发力。”海通证券首席经济学家、研究所所长荀玉根坦言，在美债收益率见顶回落的背景下，国内积极的财政政策空间更大，货币政策维持稳健宽松。

“2024年的宏观主旋律是活力再现。”中信证券宏观与政策首席分析师杨帆认为，2024年，中国经济将在固本培元的基础上抖擞精神，经济活力将在美元走弱和政策加码的前提下得到更好的释放，经济增长逐渐回归常态。货币政策的操作频率会提高，幅度也会加大。

在积极的政策信号和良好的经济修复预期下，流动性也是驱动A股市场的重要因素。

在宏观流动性方面，机构普遍认为，将保持相对宽松态势。

中信建投证券首席经济学家黄文涛认为，扩需求、防风险，都要求货币政策提供较为宽松的流动性环境和适宜稳定的融资利率，央行不存在长期收紧流动性的动机。2024年，央行将继续降准降息，幅度可能与2023年类似，即降准50个基点、降息20个基点左右，并带动存款利率调降。

“随着美联储结束加息周期，汇率掣肘逐渐放松，国内货币政策获得更大的操作空间，2024年或有更大幅度的降息。”申万宏源研究宏观高级分析师屠强表示，预计2024年会有两次25个基点的降准，上半年和下半年各一次。

（注：本文不构成任何投资建议）

今日话题▪电影

据国家电影局统计，2024年元旦假期（2023年12月30日至2024年1月1日）电影总票房为15.33亿元，创造了同档期新的纪录，观影人次为3660万，国产影片票房为14.11亿元，市场占比为92.04%。位居票房前5名的影片分别为：《一闪一闪亮星星》5.88亿元，《年会不能停！》2.29亿元，《金手指》2.18亿元，《潜行》1.72亿元，《非诚勿扰3》5441万元。
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作者丨王彤旭

责任编辑丨李沫楠

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