贵州轮胎-潜伏正当时
一、先看一下贵州轮胎的基本面：
贵州轮胎股份有限公司主营业务是商用轮胎研发、生产及销售。主要产品是卡客车轮胎、工程机械轮胎、农业机械轮胎、工业车辆(含实心)轮胎、特种轮胎。
轮胎是消耗品，随着汽车的大量普及，轮胎的销量一定会继续增长的，看好行业，虽然传统行业，但属于大消费；
先看一下公司历年来对行业的分析：
2017年分析：
2018年分析：
2019年分析：
2020年分析：
2021年分析：
其实可以发现，几乎没有变过，可以认为行业稳定，但国产轮胎已经具备了竞争力；
整体来说，可以维持20分评分；
二、财务简要分析
收入与净利润
收入几乎处于70亿左右，无明显涨跌，净利润波动特别大；
来看一下年报解释：
个人认为，公司的解释，还是可以理解的；
这里要说明一下，2021年年报，发布如此之快，非常难得，可见公司并不怕财务数据的问题而遮遮掩掩，我就喜欢快速发布年报的公司，不喜欢那些拖到最后才发布的公司，我认为那些公司大部分都是拖到最后实在没办法才发布的，而且有造假的嫌疑，毕竟造假需要时间；
公司的ROE并不高，甚至可以说很差，这种就是非常传统行业的不好之处，效率太低；
毛利率非常低，说明赚的都是辛苦钱，且波动较大，这是有一定的周期原因，也是我不喜欢周期股的原因之一，毕竟谁喜欢无法预测的东西呢？
资产负债率都在53%以上，说明是高负债公司，有一定的偿债风险；
库存周转变化不大，应收周转变化不明显，但应付账款周转天数在增加，可能是比上游更加强势；
整体来说，可以维持20分评分；
三、行业地位-竞争力分析:
行业中，处于中上游，表现一般，公司不值得投资，但我们只是短期博弈，问题不大；
整体来说，可以维持20分评分；
四、估值：
没有机构对公司业绩做出预测，说明不受机构关注，是一个冷门股，已经被市场打入冷宫；
目前估值，不能说低估，也不能说高估，只能说合理，考虑目前原材料成本比较高，当然这个原材料是受到疫情、地区动荡影响，我相信之后会有一定下跌，那么公司成本可能会有一定的下降，同时考虑国内环境较好，受疫情影响较小，比国外有更大的优势，我相信国内的发展肯定要超过国外，也就是说公司的国外业务还有进一步发展的可能性；
整体来说，此项无得分；
六、潜伏的收益可能性
1.时间长短，即可转债发行进度：
2021.07.30日发布可转债发行预案，至今已经有8个月了；
03.14日已通过发审委的审核，预计2-3周内通过证监会批准，然后大概率1个月内发行，也就是总共花费1.5个月时间；
2.投资成本
根据集思录显示，百元股票含权为36.27元，按目前价格计算，需要532股，即2803元才能配一手，还是相对划算的；
3.预期收益
考虑正股近半年，股价在5-6元之间浮动，目前5.27元约为中间价，按最低价4.9元计算，回撤为7%，2800元本金则亏损197元；
假设可转债上市后，正股无变化，则可转债大概上市价格为200-125元左右，每手赚200-250元，收益率为9%，年化收益率72%；
假设可转债上市后，正股股价为4.9元，则可转债大概上市价格为180-125元左右，正股亏损197元，可转债每手赚180-250元，几乎无亏损，；
同时正股波动较小，且基本面相对比较安全，如果股价低于8.5元时，完全可以继续持有至8.27元以上，不至于正股亏损，但可转债大概率可以赚200-250元，风险性非常低，可以参与；
当然，这个预期收益，只是预估，并无确定性逻辑，依然有一定的风险性；
整体来说，此项得分20分；
七、总结
综合来看，正股安全性较好，且损失的可能性较小，在加减分项，有五个加分一个减分，得分80分（满分100分），得分非常高，建议参与潜伏和配债；
如果有朋友想参与或者已经参与潜伏和配债的，请注意下，所有的潜伏参与配债，目的并不是配债，配债只是一个工具一个形式，如股权登记日正股上涨太多，如同之前的皖天然气和江苏租赁，应当在当日卖出正股，获得当日正股上涨的5%+的收益，更为稳妥安全，也不用惦记后面的正股上涨下跌，落袋为安才是正途，一切都是以安全第一，收益第二，预期第三，且勿为配债而配债，赚钱才是根本，才是参与潜伏的核心逻辑。
至于之后可转债上市的操作，会根据可转债上市进度而进行跟踪与分析；
八、可转债套利总结
目前湖广转债、吉视转债、岭南转债、洪涛转债的套利逻辑均已兑现，其中湖广转债、吉视转债、岭南转债兑现时间非常短，均不到1个月时间；当然，我也分析了其他转债，考虑其他转债并没有那么快发动，分析中也有详细说明；
重庆银行跟着我套利的朋友，已经是4天内，收益率达到了10%，年化收益率超过500%；
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