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价值投机

数据搬运工小邹 数据搬运工 2023-05-15
收录于合集
#可转债下修 254 个
##可转债套利 529 个
#投资 784 个
#可转债 971 个
#价值投资 1 个
大家可以直接听语音了解文章内容，方便大家在不方便查看文字时阅读文章，虽然提供了语音，但还是建议伙伴们看一下正文，因为文章的表格数据无法转换成语音。
很多朋友问我，我到底是价值投资派还是技术派，我说我都是也都不是，因为我既是价值投资派，也是技术派，但我在这两者中又是例外，因为我是价值投机派，下面就详细说明我的理念。
一、价值投资派：
1.作为价值投资者，是投资有价值的股票或者其他证券，拿优秀公司的股票或者其他证券，进行价值投资，很可能中长期不变动。
2.我也是投资有价值的证券，只是这个证券一般是转债，转债本质上也是股票的附属品，不能说投资转债就不是投资有价值的证券，所以在这一点上我认为是价值投资者。
3.为什么说我投资的转债也是投资有价值的证券呢，因为大部分转债都会强赎（强赎比例超过95%，届时转债价格会超过130元），所以我在130元以下买入，大概率能在130元以上卖出，获取中间较为确定的收益，这个收益就是价值，而且这个价值是大概率事件，因此我认为自己是价值投资派。
二、技术派（短期炒作派）：
1.技术派，一般都是短期内会交易，很少会进行中长期持有，事实上，我的大部分持有时间不超过半年，从这个概念上来说，我是短期炒作者。
2.技术派，不会太在意公司的基本面，事实上，我对公司的基本面要求也不高，甚至有些还特意选择基本面非常差的公司，所以在这一点上，还是跟短期炒作者非常相似的。
3.技术派获利就跑（一般结合技术指标），我也是一样，赚取一定收益后，就会卖出，而不会跟公司共同成长，只看短期效果，至于中长期公司的发展前景与我无关。
4.技术派不在乎公司的分红或者其他情况，而我投资转债的时候，一样不在乎公司的分红，甚至对公司的分红有抵触心理。
三、我既不是价值投资派也不是技术派，我是价值投机派：
我不是价值投资派：
1.我与价值投资派不一样的是：我不追求公司有多优秀，也不追求公司有多少分红，对持有时间没有任何定式，更不会长期持有，不存在长期看好的心态；很多时候，我的转债投资理念，是跟价投派完全相反的，比如我会找比较烂的公司，非常优秀的公司，我反而比较少投资，比如大家心中的白马股隆基绿能对应的隆基转债，我就没有持有。
2.我不看好优秀公司的转债，比如隆基转债（隆22转债），因为优秀的公司，一般是很难下修的，他们更在乎股权的稀释，且他们通常来说资金比较充足，不在乎那点点利息，甚至不在乎转债那点金额，所以也就注定了他们不愿意下修的态度；同时优秀公司的股价都比较贵，也就导致了转债价格并非跟人们心中那样会很高，相反那些中等或者比较小规模的转债，反而价格会大涨，这是因为小市值公司更容易涨停、更容易大涨；优秀公司的转债，通常有较高的溢价率，这也导致优秀公司的转债很难有好的价格，而我对价格比较在乎，如果价格较高，我宁愿不买，放弃这个机会。
3.对我而言，我投资转债，本质上就是赚取短期内上涨的差价，而非在乎公司未来的发展，公司资金越紧张、基本面越烂，公司强赎的意愿越强，所以优秀公司的转债和烂公司的转债相比，后者更有价格优势，且后者的下修意愿和强赎意愿远远强于前者，同时烂公司的市值比较小，A股炒作烂股的历史从未间断，炒作概念的风气从未停止，所以在概率上来说，烂公司转债获利的可能性要大于优秀公司的转债，所以我投资的时候购买烂公司转债（有肉的转债）的倾向要远远高于优秀公司的转债。
4.当然，如果优秀公司的转债，能到一个较好的价格，我是会选择买入的，这种情况通常是正股遇到短暂性困境或者大盘大跌的时候，比如川恒转债、三花转债、川投转债等等。
我不是技术派：
1.我与技术派不一样的是：我不会参与追涨杀跌，不会去看技术指标，到了目标合理价格就会买入，到了指定获利价格就会卖出，不存在止亏情况，但存在止盈情况，止盈是因为获取确定性收益就好，而不追求更高的收益，因为我觉得更高的未知收益将要承受翻倍的风险，这是我无法承受的。
2.技术派，几乎不看好正股基本面，只看技术指标，而我不看技术指标，但一定会看基本面，当然我看这个基本面跟价值投资派是完全不一样的，我只要求排雷，而不是筛选出优秀的公司，同时对优秀公司有抵触心理，这两者有本质的差异。
3.技术派依据是技术指标，而我依据的是转债的三大条款，技术指标是没有什么强硬的逻辑（这极有可能是个人认知有限，不代表实际情况），因为技术指标是庄家画出来的，而且技术指标也能分出很多分支，观点各异；我对转债的投资是围绕三大条款进行投资，本质来说就是利用规则、条款去保障本金和收益，而非利用所谓的自身能力，我并不认为自己有什么投资能力，只是利用规则罢了。
4.一般上来说，我的持仓变动不大，也就是交易频率不高，只有标的到达目标击球区间才会买入、到达获利止盈区间才会卖出，就不存在止亏的情况，相反，如果持仓回撤幅度较大，极有可能会加仓，这跟短期炒作派有本质的差异。
我是价值投机派：
1.我敢说是价值投资，是因为我基于规则、逻辑去保障我的本金，同时能大概率上确保我赚钱，就是因为转债的规则和条款，这是其他投资产品不具有的，在这一点上，我选的投资产品就注定了我亏钱的可能性是极低的。
2.我敢说是价值投资，是因为我不会追涨杀跌，只会在低位潜伏，且投资有价值的标的（此价值跟价值投资的价格略有差异），这个价值仅仅指有价格差价，而非实际公司的投资价值。
3.差价是我投资转债的唯一目的，也是投资中的核心，一切都是以此为中心，而保障差价的逻辑就是转债的条款和规则，所以我认为我的投资是有强逻辑的，而非臆想和推测，这跟价值投资有本质差异，价值投资是要求投资有价值的优秀公司。
4.正因为我跟两派都不同，导致了我是另类，即不受价值投资派待见，也不受技术派（短期炒作派）喜欢，所以我只能另立门派，叫价值投机派，当然，我不是初创者，只能说是继承者，师承各大集成者。
5.转债在目前市场上，就是一个小众产品，也就注定被市场边缘化，而我只是转债市场上微不足道的投资者，理论、逻辑、投资体系跟其他转债投资者也有诸多的不同，也就导致了我是冷门的派别了。
四、我的武功秘籍：
因为标的不一样，所以导致策略也是千变万化，下面大概说一下我的四大招式：
1.下修式：
这是所有秘籍中的王者，只是这招式花费的元气太多，所以比较少用，因为这个招式需要天时地利人和，条件太多，也就约束了使用次数，想学习这个招式的伙伴可能看看我的历史文章：
第七章  可转债基础知识-常用策略2-下修博弈策略
第七章  可转债基础知识-常用策略4-次新下修策略
2.低估式：
这是要求极高的招式，因为需要你学会如何判断哪个对手最弱且还有成长空间，也就哪个对手是可以是几段的，但市场给了更低的段位，就像段誉一样，明明是绝世高手，江湖却无人知晓，想学习这个招式的伙伴可能看看我的历史文章：
第七章 可转债基础知识-常用策略5-低估策略
3.小妖式：
在小妖还小还未成妖的时候，就要识别出来，然后努力培养，耐心等待成妖即可，不过这种小妖在没有成妖之前是非常磨人的，需要的就是耐心，当然如果你过早去培养，很可能会咬人，咬人之后你无法承受就可能会放手，然后它成了妖，你就只能抱头痛哭。想学习这个招式的伙伴可能看看我的历史文章：
第七章 可转债基础知识-常用策略10-小盘策略
4.生蛋式：
这个招式要根据正股情况，进行正股潜伏，希望转债发行的这个概率带动正股上涨，赚取配债概念的钱，这个钱本质来说就是一个股东权益的附加值，这个要求非常高，要求有很扎实的基本功，不然很可能会经脉错乱、走火入魔，所以不建议普通人去尝试高深招式，想学习这个招式的伙伴可能看看我的历史文章：
第七章 可转债基础知识-常用策略9-配债策略
5.漏洞式：
这个招式要求高，且难度极大，但是一旦找对漏洞且有条件出击的话，成功率极高，甚至可以说达到95%，花费时间极短，但是这种情况非常少见，因为对手通常不会给你看出漏洞，就算有漏洞，也因为其他对手更快更强更优秀出手，轮不到自己出手，这个招式一样运用在新手上，因为新手经验不丰富，通常有很大的漏洞可钻。
当然，还有很多其他招式，只是其他招式过于普通，很可能杀人不成而被反杀，所以我不建议大家去练习，我们去学习的目的就是一击而中，而不是让别人有反抗之力。
当然，历史不代表未来，但是未来大概率会遵循历史的轨迹，因为人性依然在，韭菜依然在，贪念和欲望依然在。
文章所述的可转债，均为案例使用，不作为投资建议，投资有风险，入场需谨慎，请独立思考。        
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祝投资愉快。

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