2017年TOP ICT服务商财务状况分析
近期，电信、互联网、软件行业科技巨头们的2017年财报悉数出炉，下面就来盘点看看成绩单中有哪些亮点。
数据来源：各公司财报
注：如遇财年与自然年冲突情况，按公司最近4个财季统计
电信运营商——领先企业收入增速下滑，盈利水平有所提高
美国2017年底推出“减税与就业法案”（Tax Cuts and Jobs Act），企业所得税率从35%降至21%，并对在海外获利部分进行征税。受此影响，美国四大运营商2017年的净利润提升均超过100%，AT&T已承诺2018年追加10亿美元用于基础设施投资。从具体财报来看，AT&T全年总收入1605亿美元，同比下滑2.0%，旗下仅国际业务保持增长。占比最大的企业收入（43%）部分同比下滑2.2%，主要受到了传统话音和数据服务的影响。55%的网络实现了SDN转型，共节省7.23亿美元的运营费用。Verizon去年收入1260亿美元，与2016年基本持平，主要是由于收购雅虎带来的收入增长，抵消了之前出售三个州的固网资产以及数据中心带来的收入下滑影响。近期，T-Mobile与Sprint终于达成合并计划，双方在5G频谱以及其他资产上实现互补整合，并加大投资5G网络和部署新业务。另外考虑到FCC 2017年底废除网络中立性原则，以及对运营商利好的税改法案，这些都将帮助美国在下一代网络部署方面处于领先地位。
日本运营商依然维持着行业领先的盈利水平，更关注前沿科技的应用。NTT集团2017财年收入11.8万亿日元，同比增长3.6%，净利润增长14%。系统集成部分收入占比29%，几乎贡献了全部的收入增长。NTT将现有的所有人工智能相关业务进行了整合，推出新的AI业务品牌——corevo®。软银2017财年收入9.2万亿日元，同比增长2.9%。去年5月成立了软银愿景基金（SVF），多关注于人工智能、医疗健康、工业互联网等领域前沿技术公司，目前已投入297亿美元。旗下Sprint实现了11年来的第一次盈利，但集团投资过于频繁，整体利润相比于2016年下滑27.1%。
中国三家运营商在2017年全部实现了营收利润双增长。中国移动全年收入7405亿元，略高于另两家公司收入之和，而净利润却是另外两家总和的6倍之多。中国移动固定宽带用户数达到1.13亿，已实现三分天下有其一的目标。中国联通在推进混改的过程中推出了很多业务层面的创新举措，如率先推出不限流量的“冰淇淋套餐”，与BAT等互联网公司合作专属流量卡等，去年4G用户增7000万，DOU也高达4.5GB，集团净利润率虽然仅有0.7%，但比2016年高出两倍。中国电信依然保持稳健的发展水平，主要依靠手机上网和新兴ICT业务（IDC、云计算、大数据等业务）驱动收入增长。
欧洲运营商光网部署加快。2017年德国电信投资达到创纪录的120亿欧元，其中近一半用于国内光网部署，光纤用户增长36.5%。集团收入主要效益来源于美国和德国移动业务表现强劲，总收入达到749亿欧元，同比增长2.5%。Orange计划在2015-18年期间投入30亿欧元建设法国FTTH网络，2017年重点推进在西班牙4G和FTTH网络融合业务，该国年收入增幅高达6.6%。沃达丰2017年签署了一系列固定宽带战略协议，如德国“千兆投资”计划，在葡萄牙的FTTH网络共享协议等，在各项传统业务下滑的环境下，仅固定通信服务保持1.8%的正向增长。
互联网巨头——积极向多领域拓宽
2017年中美互联网巨头们盈利能力进一步提升，投资偏爱中后期项目，横跨文娱、内容、AI、零售等多领域。人工智能领域推出有显著创新性的技术产品，如Google的AlphaGo、亚马逊的语音助理Alexa、百度自动驾驶平台Apollo等等。
谷歌（Alphabet）2017年继续保持稳定收入增长，总数达到1108亿美元，但四季度为国外盈利部分上缴99亿美元的税收支出，导致全年利润率缩水至11.4%。Facebook用户增长遇到瓶颈，依靠提高广告投放质量和缩减成本获得了全年近400亿美元的广告收入，47%的收入增幅遥遥领先于同行。亚马逊2017年自营商城净销售额1084亿美元，收购的线下实体店Whole Food销售额达到58亿美元，AWS依然保持健康稳定的增长，加入了机器学习、人工智能等新技术的创新，去年新增了1400多项功能，营业收入达到175亿，占总收入的比重从2016年的9.0%提升至9.8%。近年来，亚马逊、Netflix、Facebook等互联网公司陆续加入原创视频内容的市场，亚马逊也拿到了第一个奥斯卡奖。Netflix去年在内容生产上投入60亿美元，美国和国外付费用户数分别增长10%和40%，总付费用户数达到1.1亿，收入达到117亿美元，市值暴涨逼近迪士尼。
中国互联网公司中，阿里巴巴和腾讯依然并驾齐驱，分别收入2503亿元和2378亿元。2018财年阿里主要投资领域在企业服务、电商零售和文娱方面，初步完成全渠道融合的新零售布局，核心电商业务收入2140亿元，收入增幅达到自IPO以来新高，云计算连续三年保持100%以上的收入增速，达到134亿元。BAT中，腾讯2017年布局投资最多，广泛涉及文娱、AI、企业服务等领域，并将AI技术应用到自身的效果广告系统、内容服务及金融服务等多种产品上。微信月活跃用户不断攀升，达到10亿，在网络游戏、数字内容、广告等核心业务均保持稳健增长。百度提出“夯实移动基础，决胜AI时代”的战略转型，从全球最大的中文搜索引擎彻底转型AI公司，通过AI技术提升广告投放效率，全年收入848亿元，增幅20.2%，比2016年高出14个百分点。京东为构建完善的零售生态系统，成立了京东物流集团，连续7个季度实现盈利，2017年全年净利润达到50亿元。
软件服务商——融合AI、区块链的云解决方案驱动增长
微软、IBM、Oracle等公司在2017年四季度支出了数十亿甚至上百亿美元的税款，以把在海外的巨额资金转移回美国，整体盈利水平相比于2016年表现不佳。
云端加速迁移、人工智能和区块链技术的渗入都是软件巨头们的战略部署重点，也是未来将持续很长时间的收入增长点。微软智能云Azure连续11季度收入增长超90%，IBM在云服务、安全等领域的战略转型初见成效，基于云、人工智能的整体解决方案的配套硬件拉动2017年四季度整体收入上涨，结束了IBM22个季度的收入下滑态势。Oracle云服务收入占比达到16%，同比增长4个百分点，应用程序云端迁移普及率目前只有15%，预计未来SaaS业务规模将翻番。
总结
从总体来看，电信运营商领先企业收入增速放缓，集中精力于缩减成本及5G、光网部署上；互联网巨头盈利能力进一步提升，提早部署的人工智能不断涌现显著创新性技术产品，行业积极向文娱、内容、新零售等多领域切入；软件行业加速向云端迁移，融合人工智能、区块链等新技术的整体解决方案驱动市场增长。
虽然还无法确定税改法案最终能为美国带来多少基础设施投资，对于在美科技公司的发展也需时间来考量，但在未来几年势必会为美国带来一定经济增长。
作者简介
王雪梅，中国信息通信研究院数据研究中心数据分析师，北京航空航天大学理学硕士，主要研究方向有通信行业市场、宽带接入与业务、虚拟运营商等。
联系方式：wangxuemei@caict.ac.cn
校 审 | 陈 力、 陆 廷
编 辑 | 凌 霄
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