花1亿并购，这家小物企留了一招
文/乐居财经 邓鑫妮
薄雾浮在山间，空气中蓄满了水汽。和泓服务贵州公司这几天颇为热闹，一场签约仪式正在拉开帷幕。
12月25日，和泓服务（06093.HK）与遵义市金宁物业管理有限公司（简称“金宁物业”）在贵州签署战略合作协议，和泓服务集团副总裁兼贵州公司董事长周炜和金宁物业董事长何涛出席活动。
两天后，和泓服务公告了合作内容，拟以9145万元收购金宁物业68.75%股权，成为后者第一大股东。
和泓服务今年的收并购动作不少，获得规模加持的同时，还懂得吸引投资者的注意。收并购带来的规模潜力增长，盘活了和泓服务的股价，年初至今涨幅接近100%。
12月28日开盘半个小时内，和泓服务股价来到4.17港元/股，当日涨幅0.97%。随后，股价走势平稳，截至收盘，股价维持4.17港元的位置。
西南年内落子三个
兴隆物业之后，和泓服务下半年的第二笔收购又落在贵州，这已经是年内在西南收购的第三家公司，提高市场浓度的意思明显。而且，金宁物业所在的遵义市场，也是和泓服务重点布局的区域，早在去年10月，就与该地区的星际物业达成合作。
金宁物业的实力，在遵义是排得上号的。据和泓服务介绍，成立于2004年的金宁物业，是遵义市场最大的本土物管企业。
同时，西南地区也是和泓服务重点布局的区域，在其所有区域布局中排名第二。截至上半年，和泓服务分别来自华东地区、西南地区、华北地区、华南地区和东北地区的在管面积约为810万方、640万方、560万方、405万方、280万方，占比30.1%、23.7%、20.8%、14.9%、10.5%。
规模上，金宁物业拥有约770万平方米订约建筑面积，以及600万平方米在管建筑面积，业态涵盖中高端住宅、商业综合体、写字楼、产业园区等。在管面积注入和泓服务，其在西南地区的规模再上一台阶。
收获了不小的规模，和泓服务开出的价码也算合理。去年底，金宁物业的资产净值约为7822万元，68.75%售价约9000万元。
此外，金宁物业的业绩成长性较为可观。2019年及2020年，金宁物业的净利润分别为813.8万元和1137.2万元，2020年同比增长近40%。按照2020年全年的净利润来计算，收购PE约为11.7倍。
金宁物业的股东名单较为简单，目前有三位直接或间接持股的个人，分别约为何涛受益52.73%、黄建军受益25.78%、黄永先受益21.48%，黄建军为最终受益人，何涛为实际控制人兼最终受益人。
真正出售股权的，是由三位股东组成的合伙人公司莱达商务咨询，其于金宁物业中持股68.75%。出售后，何涛股份下降，失去实控人位置，而黄建军与黄永先直接退出股东名单。
股权交割完成，和泓服务晋升为大股东，持股68.75%，余下31.25%仍由何涛持有。
“扩大管理规模是核心战略”和泓服务的经营策略基本属于“明牌”。
一众上市物企中，和泓服务的规模并不算太亮眼，但是凭着一笔又一笔的收购单，其规模增速超过大部分物企，上半年同比增长131%。
为了凑够并购金，实控人刘江多次出让股权，今年2月还发按发行价每股2港元发行了8000万普通股，当中所得款项净额约为1.334亿元。
屯好“粮草”，和泓服务便在多处布局落子。今年以来，和泓服务对外公布的收并购有6次，累计金额3.66亿元。
上半年收购中正物业、万晟物业、深华时代物业和四季城物业，和泓服务表示，收购四季城物业的事项完成后，在管面积将由年初的1790万方增加52%至2720万方。
截至2021年6月30日，和泓服务收益3.08亿元，同比增91.9%；毛利1.1亿元，同比增102.1%。彼时，银行结余及现金由2020年12月31日的约2.9亿元增加至约3.656亿元。期内，流动资产净值增加至2.86亿元，流动比率为1.89倍，高于去年末的1.72倍。
流动资金增加，下半年的收并购体量更大，兴隆物业和金宁物业花去近2.5亿元。带来的规模也是立竿见影的，两家物企入账，其在管面积增长约1240万方。
收购兴隆物业后，和泓服务表示，合约建筑面积增加至约4540万平方米，较年初的约2250万平方米增加约101.8%；在管建筑面积增加至约3370万平方米，较年初的约1790万平方米增加约88.3%。
若是再加上金宁物业的规模，其在管面积预计将达到3970万方，合约建筑面积约为5310万方。