10天4次熔断，特朗普任内涨幅近归零，黑天鹅养成了家禽？
新冠肺炎疫情引发的恐慌继续发酵，投资者纷纷抛售资产换成现金，美国股市、债市和油市周三齐齐大跌。3月19日凌晨00:56，标普500指数盘中再次因跌至7%而熔断，国际油价大幅跳水至20美元/桶附近。
这是美股10天内的第4次熔断。随后，指数一路向下，盘中道琼斯指数甚至跌破19000点到18917.46，砸出一个近日新低。截至北京时间4点收盘，美股有所反弹后，道指跌6.29%，纳指跌4.70%，标普500跌5.18%。
新冠肺炎疫情全球扩散引发全球股市大跌，令全球前十大富豪身家骤然缩水。彭博亿万富翁指数显示，截至上周末，全球排行前十的富豪个人财富今年以来累计蒸发逾1600亿美元。而美股10天内的4次熔断，让有史以来最著名的投资者之一“股神”巴菲特也未能幸免于亏损的厄运。据美国网站GuruFocus发布，自今年2月19日美国滑入熊市以来，巴菲特的股票投资组合损失了约802亿美元，跌幅32%。其持有的三大股票，苹果公司、美国银行以及可口可乐公司分别损失了199.5亿美元、132亿美元以及58亿美元。
而现年89岁的巴菲特，经历了美股历史上的5次“熔断”，而其中有4次均在近10天内发生，距离1997年第一次触发熔断间隔长达23年。
另一个被这场面暴击的，是小巴菲特16岁的美国总统特朗普。特朗普在2017年1月20日入主白宫时，道琼斯指数报收于19827点，期间最高涨至29568.57点，而目前发生的一切，意味着“特朗普牛市”在三年后几乎回到原点，任期内的所有涨幅，接近归零。
此外，桥水基金也被推上风口浪尖，3月18日A股下午开盘后，一则关于“桥水基金爆仓、赎回”的消息在朋友圈传开。18日晚间，瑞·达利欧微博回应桥水爆仓，内容如下：
疫情之下，人人自危。即便之前一直被视作安全资产的黄金和美国长期国债，投资者也避而远之。COMEX黄金期货收跌2.5%，报1487.7美元/盎司，COMEX白银期货收跌4.12%，报11.98美元/盎司。美国10年期基准国债收益率上涨311.31个基点，报1.1915%，30年期美债收益率涨10.31个基点，报1.7875%，债券价格与收益率成反比。美元指数三年来首次升破100整数大关，盘中一度升至101点上方。
布莱克利咨询集团（Bleakley Advisory Group）首席投资官彼得·布克瓦（Peter Boockvar）对《华尔街日报》表示，抛售国债意味着市场的心态已经完全崩了。“既然他们都开始避开美国国债，那就表示，真的没有什么是安全的了，”他说，“除了现金，已经无处藏身。”
3月以来美联储多次救市。继大幅下调基准利率1.5个百分点后，联储周二还表示将重启商业票据融资机制，购买短期公司债券，以解冻因不断升级的疫情而紧张的信贷市场。这是自2008年全球金融危机以来，联储首次启用这一机制。
受疫情影响，纽约证券交易所宣布，将于3月23日起暂时关闭位于纽约的股票交易大厅和期权交易大厅，以及旧金山Arca期权交易大厅，并启动全电子交易系统，确保美股交易正常进行。这也将成为纽交所227年历史上，首次在关闭交易大厅的情况下维持市场交易。
眼看着疫苗遥遥无期，蔓延之势势不可挡，恐慌情绪越来越严重。回到当下，时局艰难，金融危机真的要来了吗？它又会造成什么样的后果呢？目前，经济学家们对于发生金融危机的风险尚存在很大的分歧。回顾历史，因“黑天鹅”事件引发金融危机的案例不胜枚举。智者爱史，以史为鉴，鉴往知来。值此之际，在史书中探寻蛛丝马迹，在前人的经验和故事中寻找答案，不失为一个很好的选择。
在《世界金融百年沧桑记忆3》中，作者姜建清写道：“人们在风平浪静的时候，往往会忘记惊涛骇浪的时刻。正如黑格尔所说，人类从历史上学到的唯一教训就是，人类无法从历史中学到教训。在全球金融危机10周年后，人们依然看到，全球经济和金融结构不平衡并没有改变，经济和金融的发展模式没有调整，消费、储蓄、投资和贸易失衡的现象仍广泛存在，’大而不能倒’的现象愈演愈烈，债务杠杆仍居高不下。被惩罚的借款人和债权人并没有因担心和害怕而降低其债务水平。2018年，首季全球债务已攀升至247万亿美元新高，占全球GDP（国内生产总值）的比重上升到了318%——远超出150%的警戒线水平。全球过度信用扩张的货币政策加剧了经济结构和资产价格的失衡，以邻为壑的贸易保护主义、单边主义、霸权主义政策为下一次全球金融危机爆发点燃了导火索。”
在分析金融危机和通货膨胀等背后原因的同时，人们还意识到当今金融业目标迷失、发展失衡和经营异化的问题。许多贫困、低收入人群及小微企业无法通过正规途径获得金融服务，被排斥在金融体系之外。诺贝尔奖获得者斯蒂格利茨说过：“ 1% 群体的人们摄取了社会财富，留给99% 群体的人们只有焦虑和不安。”
西方金融业把逐利作为唯一追求，摒弃了以人为中心的宗旨，慢慢见物（财富）而不见人了。在跨过21世纪，特别是经历了惨烈的金融危机后，人们开始反思唯利是图的华尔街金融模式的弊病，愤怒于金融资本主义的贪婪， 反对少数人群占有巨额金融财富导致的社会不公平、不均衡发展。在发展中国家，人们还关注金融的扶弱济贫、共同富裕问题，呼吁关注弱势群体，反对新形态的高利贷。人们开始重新思考金融业的初衷和使命，并将普惠金融写在金融业的旗帜上，其目的是要求金融业回归到为人们美好生活服务的宗旨上，以确立金融业更崇高的社会价值观。
历史研究的意义在于，提醒人们不要忘记过去，银行史是让银行家警醒的学问。我们可以在金融史的学习与研究中，回顾银行业的兴衰成败，剖析惊心动魄的风险案例，追思危机酿成的深层原因，进而对银行经营及风险有更深的领悟。
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新书预告
《世界金融百年沧桑记忆3》
作者：姜建清
出版社：中信出版集团
定价：76.00元
这本书是“世界金融百年沧桑记忆”系列出版物第3册，以饱经历史沧桑的银行纪念币章作引，娓娓道来，剥丝抽茧，以轻松的语调讲述隐藏在这些币章背后的跨越百年的银行史、金融史。这本书深度挖掘、整理大量原始实物史料，深入描述了外国银行的历史演变，承接第1册、第2册近400枚银行币章，汇聚了150余枚稀罕的银行专题纪念章，涉及数百家银行，史料丰富，内容独特，兼具可读性和收藏性。
书中收录的最早的银行纪念章发行至今已逾百年。这百年间，许多当年的发行银行已经不复存在，那些历史也早已被人们遗忘。但是，这些坚硬的金属币章，犹如一枚枚金融历史的“指纹”，在今天这个世界金融业最精彩的时代，继续散发出耀眼的光芒。
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